囤货可装满3000游泳池，这家公司仅用两年就操纵了全球糖价

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囤货可装满3000游泳池，这家公司仅用两年就操纵了全球糖价2017-03-09 06:40

　　这家期货商囤积了600多万吨原糖，主导美国原糖期货市场，给世界上最活跃的商品交易所制造了恐慌。

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来源：Wind资讯

　　一家新的强大集团主导了美国原糖期货市场，并给世界上最活跃的商品市场交易所制造了恐慌。这个强大集团就是位于新加坡的Wilmar国际公司，成立26年，是世界上最大的棕榈油制造商之一，其主要大客户包括马来西亚亿万富豪Robert Kuok家族和芝加哥的Archer Daniels Midland。Wilmar直到最近几年前才涉足了原糖市场。

　　短短两年时间，Wilmar已经挖出了600多万吨原糖，足以覆盖3000个游泳池，耗资约23亿美元。这一数量可以实物交割成上千单期货合约，并可以在南美和世界各地的港口接收原糖商品。

　　Wilmar的交易时机和规模在期货交易员中引起关注和担忧，他们认为Wilmar可能意图操纵全球糖价。华尔街日报指出，Wilmar在2015年的交易足以侵吞整个全球市场供应，并将糖价推至数年最低。这不禁联想到，2014年9月时，对冲基金红风筝（Red Kite Group）最多时甚至持有90%的LME注册仓库中的现货铜，相当于14万吨。这家基金曾被怀疑是当年“国储铜事件”的幕后主角。

　　Wilmar的举动一直是交易员讨论的话题。当糖价在2015年由于全球范围供大于求，降至数年最低时，Wilmar大量购入原糖，并有效解决了全球的过剩供给。在随后的反弹中，糖价翻了一倍。

　　当糖价去年9月到达顶峰时，Wilmar改变了路线，将期货合约中做多的过剩原糖与交易员进行了交割。在接下来的数月，糖价应声下跌了24%。

　　Wilmar的公司规模和交易规模在交易员中引发担忧，它能够控制大量全球的可交易糖并影响价格。

　　“他们是市场的先行者”，Nick Gentile, 纽约现货交易公司Nickjen Capital的首席交易员如此评价Wilmar公司。约2/3世界上的原糖产量都在生产国消耗掉了，剩余部分则在全球范围内进行交易。

　　

　　Wilmar否认了他们在决定国际糖价的大量交易中所起的作用，并声称他们只是极度分散的商品市场的一个组成部分。

　　Jean-Luc Bohbot，经营着Wilmar原糖生意的负责人，声称并没有证据表明公司的交易影响了市场价格。他还进一步解释说，尽管Wilmar的买卖交易某种程度先于价格的涨跌，但是这两者间并没有因果的相关性。

　　比Wilmar迅速崛起成为世界最大的原糖交易商之一更罕见的是，他们倾向于进行原糖的实物交易，期货交易的实物交割是很罕见的。对于原糖期货，买主在合约到期前根本不知道要去世界哪个角落拿他们的甜味剂。但这并没有阻止Wilmar。Wilmar将其购置的原糖运送并卖给了位于亚洲和中东的加工厂，那里的消费量在持续增长。然而，考虑到运输成本和其它各种成本，这类交易几乎没有什么利润。

　　尽管Wilmar的交易策略可能让其它大型交易商困惑，但它似乎确实起到了作用，因为在不断高启的原糖价格背景下，Wilmar原糖部门的收入在2016年同比增长了33%。也许我们可以确认这与他们大规模的交易量无关，而是他们的“运气好”。